ULTIMOS DATOS MERCADO INMOBILIARIO EEUU.

MERCADO INMOBILIARIO EEUU. Los últimos datos publicados siguen mostrando debilidad así las ventas de viviendas nuevas mostraron un ascenso del 2,4 por ciento hasta las 515.000 unidades frente a 530.000 esperado, pero con subida del precio medio mensual del 0.3% hasta los 230.700 dólares US y la caída del 5,5% en los inventarios. Los mercados estás muy sensibles y cualquier dato puede hacer tambalear los mercados de rentas variables.

En esta ocasión, la crisis inmobiliaria nos trajo la crisis bancaria, ambas crisis han puesto en jaque todo un ciclo económico altamente productivo, pero existe un error generalizado de querer trasladar y por tanto, aplicar las famosas ondas de Eliot a los ciclos de bolsa, personalmente pienso que es fruto de la ignorancia, pues no debemos confundir los ciclos económicos con los ciclos bursátiles; así las ondas de Eliot son aplicables a los ciclos económicos y de dudoso resultado cuando se aplican a los ciclos bursátiles.

En España la crisis inmobiliaria ha sido especialmente cruel y por lo tanto dolorosa , con un efecto dominó descabellado, además ha venido acompañada por las pésimas gestiones de unos directivos totalmente nefastos para sus propias empresas, así el caos traído por D.Enrique Bañuelos (ASTROC-AFIRMA), el Sr.Portillo (INMOCARAL-COLONIAL) o el Sr. Martin (MARTINSA-FADESA) entre otros, al sistema bancario con unos créditos impresionantes que tardarán en el mejor de los casos lustros en recuperarse; pero que también han traído la ruina a pequeños inversores que ignorantes algunos y mal aconsejados otros, depositaron sus ahorros en unos títulos con cotización bursátil que han visto disminuir su valor día tras día. Hoy en día, estas empresas mantienen a duras penas su cotización bursátil, muy lejos de sus cotizaciones al alcanzadas y son utilizadas para hacer intradías por los mas valientes y osados inversores, en algunos valores la variación diaria entre máximos y mínimos puede pasar del 10%, a modo de ejemplo hoy el rango diario de UBS ha sido 2 céntimos (0.20 -0.22) un 10% desde mínimo. Imagino lo que muchos de ustedes estarán pensando "es un chollo", pero los más conservadores dirán "es un riesgo innecesario"; así están las cosas, unos invierten, otros solo tienen suerte, y algunos se tomas la bolsa como "un bingo o un casino".

Imagino que muchos de ustedes mañana invertirán en AFIRMA, les deseo al igual que los que invierten en cualquier otro valor, que tengan toda la suerte del mundo.

Los datos macros han sido especialmente malos

MERCADO INMOBILIARIO EEUU Las casas iniciadas descendieron un 11 por ciento en tasa ajustada hasta los 0,965 millones de unidades frente a 0,96 millones esperado por el consenso de mercado y cede un 29,6 por ciento en tasa interanual. Los permisos de construcción de viviendas descendieron un 17,7 por ciento a 0,937 millones de unidades frente a 0,97 millones esperado. En tasa interanual descienden un 32,4 por ciento. Las viviendas unifamiliares descendieron un 5,2 por ciento hasta 0,584 millones, una cifra que supone el número más bajo desde 1982. En el mes de junio las casas iniciadas se revisaron al alza hasta los 1,084 millones desde 1,066 millones provisional. Los permisos de construcción junio también se revisaron al alza hasta 1,138 millones desde 1,091 millones anterior. Los datos conocidos se encuentran dentro de las estimaciones y por lo tanto el efecto es neutral, aunque siempre apuntando que los datos son débiles.

PRECIOS A LA PRODUCCIÓN EEUU El índice de precios a la producción avanzó un 1,2 por ciento en el mes de julio (+0,5% esperado), estacionalmente ajustado, según ha publicado el Departamento de Estadísticas de Trabajo. Esta subida viene después del 1,8 por ciento mostrado en junio y el 1,4 por ciento de mayo, dejándo la tasa interanual en el 9,8 por ciento. La tasa subyacente sube un 0,7 (+0,2% esperado) con los precios de la energía ascendiendo un 3,1 por ciento y los de alimentación un 0,3 por ciento. Los números conocidos demuestran que el alza de los precios a lo largo de la cadena productiva sigue siendo un tema preocupante, aunque los recientes desplomes de las materias primas hayan suavizado las presiones inflacionistas. El dato es malo y se une al ya decepcionante IPC conocido la semana pasada.

VENTAS CADENAS MINORISTAS - REDBOOK En la última semana las ventas Redbook en cadenas minoristas descendieron un 2,0 por ciento.

ALGUNOS COMENTARIOS VIP

Kenneth Rogoff, ex-jefe economista del FMI, ha comentado que probablemente la crisis financiera esté en su ecuador y añade que lo peor todavía estaría por llegar. 'No solo vamos a ver bancos de tamaño medio caer en los próximos meses, si no que vamos a ver a un grande, uno de los mayores bancos de inversión o grandes bancos', añade Rogoff en declaraciones en una conferencia financiera. El ex-jefe economistas del FMI ha comentado que tenemos que ver más consolidación en el sector antes de que la crisis finalice.

Richard Fisher, el presidente de la Fed de Dallas comenta que el crecimiento se desacelerará e incluso puede sufrir un parón este año. Dice que el mercado inmobiliario todavía no ha encontrado su suelo. Para el segundo trimestre espera que el PIB se sitúe finalmente por encima del 1,9 por ciento. Añade que la Fed probablemente disminuya pero si no la Fed debe estar preparada para actuar.

Algunos valores a tener en cartera los cortos

Con un mercado especialmente sencible a los malos datos que ultimamente se suceden, tenemos que saber que hay algunos valores que continuaran con una secible subida, Así tenemos a :

Española del Zinc, esta empresa ha recibido un empuje claro a su plan de viabilidad, al recibir los oportunos permisos para la descontaminación de los terrenos que posee en Cartagena.

Avanzit, existe el rumor que su salvador antaño D.Javier Tallada se va, deja sucesor aunque no vende, lo curioso es que desde que surgieron los rumores con el Ibex35 bajando, AVZ comienza día tras día su larga recuperación con un primer objetivo en 1.80€ y con un dato a tener en cuenta, agencias acumulando. El 1.80 es un punto donde se cruza los mínimos de junio y agosto del 2006 con la directriz bajista y con el 38% de subida sobre la caída desde el 2.90.

Ercros, muchos me han preguntado sobre Ercros, pues ahora tienen una buena oportunidad de hacer plusvalías, La compañía que dirige Antoni ZAbalza comienza una lenta recuperación, actualmente cada céntimo es un 5% lo cual es motivo para que los intradias se sucedan pero una vez rota la resistencia que tiene en el 0.22 tiene un recorrido hasta el 0.29-0.30.

Un banco, el Santander, a pesar de la crisis financiera es un valor que siempre da dividendos, siempre ha sabido aplicar su gran profesionalidad, eso es una garantía.

Algunos datos curiosos

La bolsa de Moscú y el rublo caen tras el anuncio de posible conflicto bélico entre Rusia y Geórgia después de que el Presidente de Geórgia anunciara invasión territorial por parte de Rusia, incluido el derribo por parte de sus antiaéreos de dos aviones rusos. En el cruce de acusaciones el primer ministro ruso Vladimir Putin afirma que Rusia tomará medidas contra la "agresión" georgiana.
Si ayer subió GALP un 18% debido a la noticia de una posible fusión con Repsol, hoy tanto Repsol como Galp han desmentido las negociaciones y todo ello cuando viene circulado el rumor que una empresa que cotiza en el Ibex-35 y que tiene una deuda cercana a 20.000 millones de euros (en las antiguas pesetas sería una barbaridad) está a punto de vender su participación en Repsol, participación que a pesar minusvalías es muy rentable (los dividendos que paga Repsol a sus accionistas) porque paga con creces los costes financieros anuales derivados de los préstamos obtenidos para su compra.

FANNIE MAE - FREDDIE MAC
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Los títulos de Fannie Mae recortan gran parte de las pérdidas y ceden un 9,65% frente a las caídas del 18% mostradas en los primeros compases de negociación. Freddie Mac se da la vuelta y sube un 3,23%.Este empuje de las financieras en Wall Street provoca que la renta variable europea salga de mínimos. según Capital bolsa.

Según todas las opiniones II

En Estados Unidos los indicadores de confianza empresarial y el indicador de la confianza de la construcción se han estabilizado aunque en niveles históricamente bajos. La confianza del consumidor ha seguido deteriorándose y apunta a una recesión en el consumo. Pero la realidad es otra y el consumo no va a entrar ni mucho menos en recesión en el segundo semestre, pues los cheques del paquete fiscal comenzaron a llegar a las familias en el segundo trimestre y esto comenzó a reflejarse en los últimos datos de consumo personal, pero de cara a los próximos trimestres la incertidumbre se hace mayor.

por último, a raíz del cambio de expectativas de tipos del BCE el euro alcanzó un máximo de 1.60 frente al dólar en la primera parte del segundo trimestre pero cerró a niveles ligeramente menores (1.573 dólares por euro) a medida que los diferentes indicadores de la economía empezaron a señalar mayor debilidad que en el pasado.

Según todas las opiniones

El segundo trimestre del año se caracterizó por un mayor deterioro en las perspectivas de crecimiento en las principales economías, y por un aumento de la inflación alrededor del mundo, como consecuencia de una aceleración importante en el precio del crudo y su transferencia a los alimentos.

La crisis de crédito ha seguido siendo tema principal pues la desconfianza entre bancos continúa y como muestra de esto las condiciones de crédito tanto en Estados Unidos como en Europa se han hecho aún más restrictivas tanto para los hogares como para las empresas.

El dilema de crecimiento vs. inflación de los bancos centrales a la hora de tomar decisiones en política monetaria se ha visto acrecentado pues un menor crecimiento sugiere menores tipos de interés y una mayor inflación implica todo lo contrario. La Reserva Federal parece haber tocado fondo en el ciclo bajista y los analistas piensan que durante los próximos meses los tipos permanecerán inalterados.

España e Italia no levantan cabeza, si bien, el crecimiento en el primer trimestre en Europa fue positivo, esto fue debido principalmente al espectacular desempeño de Alemania que pudo compensar ampliamente la debilidad mostrada por las economías española e italiana. en el segundo trimestre ha quedado patente como el deterioro en los indicadores de confianza empresarial aunque generalizado para la zona, ha sido mucho mas pronunciado en España e Italia, en menor grado en Francia y todavía menor en Alemania. Los números del segundo trimestre con crecimiento muy pobre debido al deterioro de las economías, pero también por la simple comparativa con el trimestre anterior.